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招商证券：顺网科技强烈推荐评级

我们近期参加了顺网科技的投资者交流活动，就顺网科技业务体系、平台运营战略、未来发展规划等与公司管理层人员进行了沟通交流，以下为整理的调研纪要，供投资者参考。我们看好公司战略转型的决心，其较稀缺的平台属性有利于公司享受估值溢价，维持 “强烈推荐-A”投相关公司股票走势顺网科技招商证券光大证券资评级。

未来平台化布局方向明确，人才战略值得关注。从本质上PC、手机互联网+用户是同一批用户，公司在PC%20端的优势未来有望移植到线上以及移动互联网领域。通过内外部创新机制，公司未来将把流量分配给优秀团队，预计移动营销、网吧入口工具、2B/2C%20用户金融消费等都是未来重点考虑的方向，从而打造用户入口控制+PC%20端+手机端+服务入口+O2O%20以及用户大数据+用户画像+消费数据+信息流+轨迹的全方位平台。目前公司中高层股票增值计划已经实施，20%员工已经持股，预计2015%20年人才投入和培养仍将持续。

维持“强烈推荐-A”投资评级。我们看好公司战略转型的决心，公司目前是估值较低的互联网平台型公司和电子竞技新兴龙头。我们预计公司2015、16年EPS%20分别为0.81、1.09%20元，目标价60~70%20元，维持“强烈推荐-A”投资评级。

事件：公司公布14%20年年报，实现营收6.49%20亿元，同比增长87%，实现归属于上市公司股东的净利润%201.57%20亿元，同比增长53%，若不考虑14年期权费用影响(实现期权费用2760%20万元)，公司实际业绩增长幅度更高；14%20年EPS%20为0.54%20元，符合我们预期。

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