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投行称谷歌IPO方式越来越受企业青睐

发布时间:2020-03-12 13:04:04 阅读: 来源:内墙砖厂家

投行称谷歌IPO方式越来越受企业青睐转载cyzone导语: 北京时间8月17日消息 据国外媒体报道,五年前的这一周,谷歌公司股票正式上市交易,有关其IPO发售机制——拍卖机制(Auction)的讨论就此展开。当时,有人说谷歌采用拍卖机

北京时间8月17日消息 据国外媒体报道,五年前的这一周,谷歌公司股票正式上市交易,有关其IPO发售机制——拍卖机制(Auction)的讨论就此展开。当时,有人说谷歌采用拍卖机制进行IPO定价一无是处,再也不会用公司做出类似的行为;但也有人称,谷歌IPO筹的巨额资金会鼓动更多公司做出这样的选择。

而事实证明事情并未走向两个极端。的确有采取谷歌IPO方式的公司,这其中包裹NetSuite与Morningstar等出色的企业。像瑞士信贷与高盛这样的投行也继续试水拍卖机制。而大多数采用拍卖机制的交易则由W.R. Hambrecht这样的公司完成。2008年,当Hambrecht预计会出现更多的竞拍时,股市却迎来了IPO的低潮。

这是一种适用范围很窄的机制,不过稍微有所扩大。佛罗里达大学的教授Jay Ritter说到。他统计了谷歌之前采用这种机制的上市公司数目,大约只有1%。而在谷歌之后,这个比例增加到2%。谷歌案例为承销商们打开了运作拍卖机制的先河。

这之后有关采用何种IPO定价机制的辩论仍未告终,推崇传统簿记方式的投行表示,确保平稳上市的最好办法,就是将股票交给那些长期持有人的手中。拍卖机制的追随者则称,分摊股票要好于挑选投资者,而且可以较好的保证上市公司融得最多资本。

谷歌采用拍卖机制很大程度上是受公司创始人塞吉布林与拉里佩吉的影响。当年希望采用此种方式IPO的公司,股权结构也与谷歌类似,大多为企业家个人拥有公司的主要股份。

2007年对投行W.R. Hambrecht来说,是标志性的一年。包括Netsuite与融资12亿美元的Interactive Brokers Group等三家公司的IPO均采用了拍卖机制。Hambrecht原本期望在2008年这样的公司会更多一些,然而经济衰退影响了股市。不过随着近期股市开始走出低谷,准备上市的公司越来越多,考虑拍卖机制定价的公司也会越来越多。

我们正同许多公司讨论,人们也准备行动。Hambrecht的创始人称。我认为在今年年末与明年年初,将会出现拍卖方式的IPO。

注:全球目前主要三种IPO发售机制。它们分别是固定价格机制(FixedPrice)、拍卖机制(Auction)和簿记方法(BookBuilding)。拍卖机制也被称作荷兰式拍卖,基本原则为出价最高者中标、中标者以最低的中标价买进。谷歌当年的IPO定价方式便采用这种机制。

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